fortmorein-logo
offices +7 (495) 181-28-80 КУПИТЬ ПАИ ONLINE

USD ЦБ 56,41 -0,18
EUR ЦБ 69,07 -0,33
fortmorein-logo

Альтернативному инвестированию и финансированию срочно требуется регулирование

Не утихает интерес отечественных инвесторов к краудфандинговым проектам, как альтернативной форме привлечения капитала в сегменте альтернативных финансовых услуг. Банк России уже давно пристально наблюдает за рынком, так называемого, равноправного кредитования (social lending, peer-to-peer investing, person-to-person lending или P2P) и готовит свои предложения для рассмотрения депутатами Госдумы уже в 1-ом квартале 2018 года.

Очевидно, что пока не имеет смысла вдаваться в детали и тонкости регулирования краудфандинга, а также такого совсем нового явления, как ICO (Initial Coin Offering), то есть первичные размещения в токенах (см. подробнее «Новости рынков & Тенденции» от 02.11.2017). Ведь всё может измениться, поскольку мировой финансовый рынок не стоит не месте и новые веяния постоянно вносят свои коррективы в сложившиеся правила игры.

Чтобы восполнить пробел в регулировании и надзоре над новомодными сегментами альтернативного взаимного финансирования российский Центробанк ещё с июля 2015 года начал осуществлять мониторинг работы проектов Р2Р-кредитования. При этом регулятор постоянно заявлял и продолжает предупреждать всех доморощенных инвесторов, всех потенциальных заёмщиков и кредиторов о повышенном уровне рисков, присущем Р2Р-сервису, включая завышенные кредитные ставки, невозврат кредитов, мошенничество с личными данными и прочие другие «прелести диких рынков».

Сейчас наш регулятор рассматривает краудфандинг как механизм привлечения заёмных средств, как способ коллективного финансирования проектов различных компаний посредством использования интернет-площадок (например, p2p-займы, целевые безвозмездные пожертвования). Также под краудфандингом подразумевается процесс инвестирования денежных средств путём приобретения ценных бумаг (акций или облигаций) компании, собирающей деньги на новый проект, либо финансирование нового проекта с целью использования «продукта проекта» (билеты на концерт, компакт-диски, создание фильмов и т.п.).

Следует всё-таки отличать краудфандинг от P2P-кредитования, хотя оба являются своеобразными инструментами по привлечению инвестиций. Первый рассматривается как один из способов привлечения стороннего финансирования для выполнения (реализации) конкретного проекта, как коммерческого, так и некоммерческого плана. Помимо бизнес-плана, конечно, в таком проекте обычно заложена весьма привлекательная бизнес-идея, позволяющая привлечь деньги частных инвесторов.

У краудфандинга имеются две разновидности, или «две стороны медали». С одной стороны – это денежные пожертвования без цели получения финансового вознаграждении со стороны любого желающего поучаствовать в новом проекте. С другой стороны – это коллективные вложения (инвестиции) в активы, приносящие доход. Иными словами, сбор денежных средств для реализации краудфандинговых проектов посредством участия в акционерном капитале структуры, реализующий этот бизнес-проект. Поэтому этот вид краудфандинга называется инвестиционный краудфандинг или краудинвестинг или краудинвестиции.

А вот равноправное кредитование или P2P-кредитование может считаться разновидностью банковского кредитования или микрофинасирования (микрокредитования). Только деньги в этом случае ссужаются на онлайн-площадках (платформах) различным предпринимательским структурам, в том числе физическим лицам, которые никак не связаны друг с другом (на первый взгляд), а посему считаются «равноправными сторонами». Зачастую такое, так сказать, кредитование называется краудлендингом.

Первый проект Р2Р-кредитования или «person-to-person кредитования зародился в Великобритании в 2005 году, где компания Zone of Possible Agreement (Zopa) начала предоставлять равноправные (одноранговые займы через Интернет. Затем там же появились и другие последователи: RateSetter, Funding Circle, ThinCats, Market Invoice, Assetz Capital. В США это Prosper, Lending Club, Zidisha и другие площадки. Идея, как говорится, овладела массами…

В нашей стране кредитование физического лица напрямую физическим лицом без использования посредников в виде банков или других финансовых учреждений оформилось в онлайн-площадки (практикующие, в основном, микрозаймы) с применением различных кредитно-финансовых инструментов проверки как заёмщиков, так и кредиторов. Среди таковых можно выделить такие сервисы, как: WebMoneyTransfer, Billiloan, Вдолг.ру (Vdolg.ru), Loanberry, Bezbanka, Fingooroo.

Не стоит перечислять все плюсы и минусы, отличия и особенности самих участников равноправного кредитования, качества их сервисов и объёма предоставляемых гарантий. Суть у этих интернет-площадок, сервисов и платформ одна: выдача физлицами займов или кредитов или ссуд в онлайн-режиме без традиционных финансовых посредников: коммерческих банков, микрофинансовых компаний, кредитных кооперативов, ломбардов, рынок услуг которых, кстати сказать, в последнее время неплохо регулируется и строго контролируется отчественным мегарегулятором в лице Банка России.

Проблема всех этих сервисов альтернативных финансовых услуг, как они себя иногда называют, состоит в том, что в нашей стране пока не создано никакой конкретной правовой базы или основы для деятельного подобного рода. К тому же участники Р2Р-кредитования далеко не всегда являются юрлицами, и поэтому не могут передавать никакую финансовую информацию в бюро кредитных историй. Существуют и другие «тонкости» и «неясности», но это уже совсем другая тема для обсуждения.

Следует отметить, что в настоящее время к этим финансовым интернет-проектам активно начали проявлять интерес банки, бюро кредитных историй, а также непременные участники финансовых отношений – коллекторские агентства. Именно поэтому Центробанк, старающийся держать «руку на пульсе» отечественного кредитно-финансового рынка, и подготовил свои конструктивные предложения, которые помогут отрегулировать и формализовать рынок краудфандинга. А это, в свою очередь, должно защитить кредиторов и заёмщиков, а также минимизировать риски частных инвесторов. К слову, мониторинг данных о сегменте P2P-кредитования с последующей ежегодной публикацией на сайте Банка России уже ведётся.

Так или иначе, но раз уж наш российский регулятор проявил интерес к этим электронным площадкам, оказывающим услуги по взаимного финансированию (краудфандингу), то это значит, что данному сегменту финансового рынка быть, и он будет обязательно развиваться. Пока же тормозит развитие полное отсутствие правового поля и низкий уровень доверия со стороны, как говорится, широких народных масс. А тут ещё и идеи по купле-продаже недвижимости по P2P-системе начали витать в воздухе… Видимо финансовые кризисы ничему хорошему наших доморощенных инвесторов не учат… Что ж, поживём – увидим! Будем следить за развитием ситуации.

(По материалам газет «КоммерсантЪ», «Ведомости», «Известия»)